課程大綱

課程核心： 了解2021年全球宏觀經(jīng)濟新走勢，理解全球主要國家的主要經(jīng)濟和貨幣政策對其本國和對中國經(jīng)濟的影響，以及對全球大類資產(chǎn)走勢的影響。了解世界經(jīng)濟大格局下，中國經(jīng)濟新常態(tài)及新的金融政策。把握中國經(jīng)濟增長放緩過程中的經(jīng)濟結構調(diào)整和金融市場利率自由化與匯率自由化改革脈絡，解讀市場化條件下利率、匯率確定以及利率、匯率運行規(guī)則，基于此介紹2021年大類資產(chǎn)走勢及配置策略建議。幫助學員有效應對新的金融環(huán)境和形勢為自身業(yè)務帶來的機遇和挑戰(zhàn)。

適用對象：銀行或交易所中高層、交易員、總裁班、研修班、專題講座、企業(yè)財務部、企業(yè)資金部、國際部等。

授課老師: 榮森

授課時間: 1天

授課地點: 待定

課程大綱:

2021年全球宏觀經(jīng)濟形勢及熱點

全球經(jīng)濟及全球金融市場形勢綜述

全球經(jīng)濟**新趨勢與世界經(jīng)濟主要矛盾及分析

全球央行：

全球主要央行貨幣政策、寬松貨幣政策效果及調(diào)整方向

美國經(jīng)濟：

美聯(lián)儲聯(lián)邦利率調(diào)整趨勢變化、貨幣政策方向、美國經(jīng)濟形勢及潛在風險、美元

歐元區(qū)經(jīng)濟：

歐洲經(jīng)濟復蘇、歐洲利率環(huán)境、英國退歐影響及潛在風險、英鎊與歐元趨勢等

日本經(jīng)濟：

安倍經(jīng)濟政策、日本進出口、貨幣寬松、日元

發(fā)展中經(jīng)濟體：

財政政策、協(xié)調(diào)、匯率戰(zhàn)

2021年中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢分析

中國經(jīng)濟：

結構性減速、中國經(jīng)濟三駕馬車、中國政府應對經(jīng)濟增速下行的整套策略分析、一帶一路

中國資本市場：

中國的債務問題、當前債券市場狀況、中國股市改革與出路、滬港通深港通與債券通

3.中國企業(yè)經(jīng)營環(huán)境：

供給側改革對國企、民企的影響、企業(yè)利潤率、生存環(huán)境分析

 4.中國經(jīng)濟應對政策分析：

  主要政策方向、三去一降一補分析、金融市場化改革

2021年中國貨幣政策與金融環(huán)境分析

中國央行2021貨幣政策調(diào)整與前瞻：

央行貨幣政策、央行主要貨幣政策工具創(chuàng)新、中國特色銀行間市場、外匯儲備、資本外流

中國利率環(huán)境分析及利率政策解讀

   央行主要貨幣政策工具創(chuàng)新、利率市場走勢分析、2021年利率改革三步走

中國匯率環(huán)境分析及匯率政策解讀

人民幣匯率改革主線、匯率形成機制新常態(tài)、離岸市場與在岸市場解析

中國資本外流與結售匯管理政策解讀：

  2021資本外流與資本管制新趨勢、外匯儲備與加入MSCI指數(shù)等

中國信用市場建設

  2021年市場違約預警分析、征信體系建設

2021年中國財政政策調(diào)整與前瞻

2021年財政政策主基調(diào)

預算赤字

財政定調(diào)、赤字安排

減稅

稅制改革、持續(xù)降費、減稅量級

地方專項債務

地方政府行為

土地財政與基建

廣義財政與基建托底效力、債務約束

資管新規(guī)為未來資管市場發(fā)展方向的指引

剛性兌付

多層嵌套、影子銀行

流動性風險

監(jiān)管標準不一與監(jiān)管套利

提高合格投資者門檻

明確資管新規(guī)適用范圍

規(guī)范智能投顧業(yè)務

六. 各主要資產(chǎn)類別特性及趨勢判斷方法

  1. 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物資產(chǎn) – 貨幣現(xiàn)金類工具

     重點講解：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物（七種）；

投資現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的風險收益；

當前市場貨幣現(xiàn)金類理財工具；

  2. 外匯和外匯投資：

     重點講解：匯率

               匯率變動影響因素

               主要貨幣匯率決定因素

               外匯市場交易常規(guī)等

  3. 固定收益類資產(chǎn) – 債券與固收類工具

     重點講解：債券相關特性；非傳統(tǒng)債券結構；債券發(fā)行人種類；

債券的地域種類；投資債券的風險收益；

當前市場上債券類理財工具；

  4. 權益類資產(chǎn) – 股票與權益類工具

     重點講解：普通股和優(yōu)先股；股票回報；股市波動性；

持有期與通脹率；股票風險溢價；股票分類；投資策略；

股票基金；

5. 大宗商品投資 – 黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品

     重點講解：黃金市場

               黃金特性

               黃金價格決定因素

               黃金趨勢分析

               原油市場

               原油特性

               原油價格決定因素

               原油趨勢分析

  6. 另類資產(chǎn) – 大宗商品、房產(chǎn)、收藏類投資工具

重點講解：房地產(chǎn)；

如何投資房地產(chǎn)；

投資房地產(chǎn)的風險和收益；對沖基金；

私募股權基金；

集合投資工具；結構性產(chǎn)品；藝術品和收藏品；

7. 保障類資產(chǎn) – 保障型投資工具

重點講解：保險的功用；

人壽保險；

財產(chǎn)保險；

意外險

七. 2021年大類資產(chǎn)配置分析

八. 討論與交流

提問與討論

自由交流